Deloitte: Ponad 70 proc. funduszy Private Equity uwzględnia czynniki ESG w swojej polityce inwestycyjnej [Raport]

Najnowsza edycja raportu Deloitte „Central Europe Private Equity Confidence Survey” przynosi kilka kluczowych wniosków, które mogą być cenne dla startupów planujących pozyskać kapitał lub współpracować z funduszami Private Equity (PE).

Poprawiająca się sytuacja gospodarcza oraz stabilizacja warunków rynkowych przyczyniają się do rosnącego optymizmu wśród inwestorów z sektora private equity w Europie Środkowej. Jak wynika z najnowszej edycji raportu „Central Europe Private Equity Confidence Survey”, przygotowanego przez firmę doradczą Deloitte, aż 84 proc. respondentów zakłada, że rok 2024 będzie korzystny dla działalności inwestycyjnej. Startupy mogą to odczytać jako pozytywny sygnał – zwiększa się szansa na pozyskanie kapitału, zwłaszcza jeśli firmy będą w stanie wykazać się stabilnością i potencjałem wzrostu. W nadchodzącym czasie inwestycje na rynku private equity mogą nie rosnąć gwałtownie, ale ich stabilność zapewnia solidne podstawy do planowania długoterminowego rozwoju. Jednocześnie, startupy powinny zwrócić szczególną uwagę na integrację kwestii środowiskowych i zrównoważonego rozwoju w swoich strategiach. Inwestorzy coraz częściej postrzegają ESG jako kluczowy czynnik wzrostu, co oznacza, że startupy aktywnie realizujące te wartości mogą liczyć na większe zainteresowanie i wsparcie finansowe.

– Najnowsza edycja naszego raportu pokazuje, że nastroje inwestorów z sektora private equity nadal są pozytywne, Indeks Zaufania osiągnął bowiem rekordową wartość. Z drugiej strony widzimy, że podchodzą oni do oceny najbliższej przyszłości z dużą rozwagą. Pomimo optymizmu, w krótkim horyzoncie czasowym wskazują raczej na stabilizację obecnej sytuacji ekonomicznej czy poziomu dostępności finansowania dłużnego. Jednocześnie, w obecnych warunkach rynkowych fundusze private equity wykazują większą gotowość do podejmowania kolejnych wyzwań. To pozytywny sygnał dla całego sektora, wskazujący na zdrową dynamikę i perspektywy dalszego wzrostu – mówi Arkadiusz Strasz, partner w dziale doradztwa finansowego, Deloitte.

Startupy najmniej interesują inwestorów

Najnowsze badanie pokazuje, że inwestorzy coraz bardziej skłaniają się ku średnim, rosnącym firmom jako kluczowym celom inwestycyjnym. Prawie połowa (45%) uważa, że to właśnie te przedsiębiorstwa będą najbardziej konkurencyjne na rynku w nadchodzącym roku. Chociaż liderzy rynkowi nadal przyciągają największe zainteresowanie (51%), ich dominacja w oczach inwestorów zaczyna słabnąć, co sugeruje, że uwaga przesuwa się w stronę mniejszych firm.

Dla startupów oznacza to wzrost konkurencji, ponieważ inwestorzy dostrzegają coraz większy potencjał w średnich firmach, które mogą oferować atrakcyjne warunki wzrostu. W tej sytuacji startupy muszą intensywnie podkreślić swoją innowacyjność i unikalną wartość, aby skutecznie konkurować o inwestycje. Udział startupów w rywalizacji o nowe inwestycje wynosi zaledwie 4%.

Źródło: „Central Europe Private Equity Confidence Survey”

Przyszłość Private Equity: AI i ESG?

Wyniki najnowszego badania Deloitte pokazują jednocześnie, że większość inwestorów Private Equity w Europie Środkowej coraz poważniej traktuje kwestie środowiskowe i zrównoważony rozwój. Ponad dwie piąte z nich (41 proc.) deklaruje, że zaczęło opracowywać przyszłe zobowiązania i cele w zakresie neutralności klimatycznej, a jedna piąta wdrożyła już formalne zobowiązania i cele w zakresie dekarbonizacji. Ponadto, coraz więcej uczestników rynku integruje czynniki ESG w swoich strategiach. Wśród ankietowanych, 53 proc. firm potwierdza, że wdrożyło politykę inwestycyjną uwzględniającą czynniki ESG, a 18 proc. podjęło konkretne działania związane z poprawą ESG wśród firm portfelowych.

W obliczu rosnącego znaczenia ESG i technologii, takich jak AI, startupy powinny priorytetowo traktować te obszary w swoich strategiach rozwoju. Inwestorzy private equity coraz częściej oczekują, że firmy będą integrować zrównoważony rozwój i odpowiedzialność środowiskową w swoje działania, co może stać się kluczowym czynnikiem przy pozyskiwaniu kapitału. Startupy, które aktywnie angażują się w ESG i wdrażają nowoczesne technologie, będą bardziej atrakcyjne dla inwestorów, co zwiększy ich szanse na sukces rynkowy.

Źródło: „Central Europe Private Equity Confidence Survey”

– Firmy private equity na całym świecie coraz częściej włączają zrównoważony rozwój, aspekty środowiskowe, społeczne i z zakresu ładu korporacyjnego do swoich decyzji i planów biznesowych. Europa Środkowa nie stanowi w tej sytuacji wyjątku. Biorąc pod uwagę wyraźny wpływ wyników ESG na wyceny, spodziewamy się, że fundusze private equity odegrają znaczącą rolę w pomaganiu firmom w regionie w ciągłym rozwoju w tym obszarze – mówi Julia Patorska, partnerka, liderka zespołu ds. zrównoważonego rozwoju w Polsce i Europie Środkowej, Deloitte.

Co więcej, badanie wskazuje na rosnące znaczenie technologii, IT i aspektów związanych z cyberbezpieczeństwem w strategiach funduszy private equity w Europie Środkowej. Inwestorzy starają się poprawić wydajność swoich portfeli, korzystając z danych i sztucznej inteligencji. Ponad jedna trzecia firm (35 proc.) zajmuje się zarządzaniem danymi, ale jeszcze nie wykorzystuje AI, podczas gdy podobny odsetek współpracuje z zewnętrznymi konsultantami w celu wdrożenia tych technologii. Jednocześnie przeszło jedna dziesiąta (12 proc.) inwestorów deklaruje, że posiada już wewnętrzne zespoły ekspertów wspierające ich portfolio w tym zakresie.

Wzrost znaczenia technologii, IT i cyberbezpieczeństwa w strategiach funduszy private equity wskazuje, że startupy powinny inwestować w te obszary, aby zwiększyć swoją atrakcyjność dla inwestorów. Korzystanie z danych i sztucznej inteligencji może znacząco poprawić wydajność operacyjną i konkurencyjność na rynku. Startupy, które rozwijają swoje kompetencje w zarządzaniu danymi, AI oraz cyberbezpieczeństwie, będą lepiej przygotowane do współpracy z inwestorami, co może przyspieszyć ich rozwój i zwiększyć wartość rynkową.

Wzrost Indeksu Zaufania wśród inwestorów private equity w Europie Środkowej

Indeks Zaufania, opracowywany od ponad 20 lat przez firmę doradczą Deloitte, odzwierciedla nastroje lokalnych uczestników rynku private equity w Europie Środkowej. Na początku lipca 2014 r. jego wartość osiągnęła 118 punktów, co oznacza wzrost o 11 punktów w porównaniu z grudniem 2023 r. i o 60 punktów od najniższego poziomu, który w czerwcu 2022 r. wyniósł 58 punktów. To już czwarty z rzędu wzrost, który wskazuje na niezachwianą poprawę nastrojów inwestorów. Obecna wartość Indeksu przekracza średnią historyczną badania, wynoszącą 111 punktów. Aktualne ożywienie rynku jest bardziej stopniowe i trwałe, co wskazuje na większą ostrożność inwestorów wynikającą z ich długoletniego doświadczenia w radzeniu sobie z różnymi cyklami gospodarczymi i zmiennymi warunkami rynkowymi.

Startupy powinny zatem prezentować nie tylko innowacyjność, ale także stabilność i zdolność do przetrwania w zmiennych warunkach rynkowych, co może zwiększyć ich atrakcyjność dla ostrożnych, ale pozytywnie nastawionych inwestorów.

Źródło: „Central Europe Private Equity Confidence Survey”

– Ta rozwaga widoczna jest chociażby w przewidywaniach na przyszłość – wśród ankietowanych aż 59 proc. oczekuje stabilizacji warunków ekonomicznych, a blisko jedna trzecia zakłada ich poprawę. Jednocześnie w tym obszarze widoczny jest wyraźny spadek pesymizmu – z 43 proc. rok temu do 10 proc. obecnie. To bardziej optymistyczne nastawienie jest niewątpliwie wzmocnione przez solidne wyniki gospodarek regionu. Według prognoz EBRD, PKB Europy Środkowej ma wzrosnąć w tym roku o 2,2 proc., a do 2025 roku może osiągnąć 3,1 proc. Szczególnie Polska ma silne perspektywy dalszego rozwoju, z prognozowanym wzrostem na poziomie 2,8 proc. w tym roku – mówi Michał Tokarski, partner zarządzający działem doradztwa finansowego Deloitte w Polsce, lider zespołu M&A Corporate Finance.

59% respondentów planuje zwiększyć swoje inwestycje do końca 2024 roku

Spadająca inflacja oraz pojawienie się alternatywnych źródeł finansowania, takich jak fundusze kredytowe, będące mniej podatne na zmiany stóp procentowych dzięki zobowiązanemu kapitałowi, poprawiają płynność na rynku w Europie Środkowej. W wyniku tego obserwujemy znacznie bardziej optymistyczne nastawienie inwestorów. Kolejne oznaki optymizmu widać też w liczbie respondentów, którzy planują do końca 2024 roku skoncentrować się na nowych inwestycjach. Aż 59 proc. z nich deklaruje, że zamierza poświęcić więcej czasu na kolejne inwestycje. To wzrost o 10 p.p. w porównaniu do poprzedniego półrocza. Z kolei liczba funduszy, które chcą skupić się na zarządzaniu dotychczasowym portfelem spółek, zmniejszyła się w ciągu sześciu miesięcy – z 35 proc. do 25 proc.

Źródło: „Central Europe Private Equity Confidence Survey”

Pozytywne są też przewidywania dotyczące poziomu aktywności na rynku. Ponad połowa respondentów (51 proc.) zakłada, że utrzyma się ona bez zmian, co stanowi wzrost o 14 proc. w stosunku do rezultatu uzyskanego w poprzedniej edycji badania. Natomiast dwóch na pięciu (43 proc.) ankietowanych spodziewa się wzrostu aktywności i jest to nieznacznie niższy wynik niż w poprzednim badaniu (49 proc.).

Z rosnącą liczbą inwestorów planujących zwiększyć swoje inwestycje do końca 2024 roku, startupy mają unikalną okazję, aby przyciągnąć kapitał na rozwój. Spadająca inflacja i pojawienie się nowych źródeł finansowania poprawiają dostępność środków na rynku, co stwarza korzystne warunki do poszukiwania inwestorów. Startupy powinny aktywnie przygotowywać się na nadchodzące możliwości, koncentrując się na przedstawieniu atrakcyjnych, dobrze przemyślanych projektów, które mogą przyciągnąć uwagę funduszy private equity gotowych na nowe inwestycje.

– W obecnych warunkach rynkowych fundusze private equity są wyraźnie bardziej skłonne do podejmowania kolejnych wyzwań, co widać w ich gotowości do realizacji nowych transakcji. Stabilność płynności finansowej oraz wzrost dostępności długu stwarzają sprzyjające warunki do inwestowania. Inwestorzy dostrzegają coraz więcej atrakcyjnych możliwości na rynku – niemal połowa z nich uważa, że jest ich więcej niż sześć miesięcy temu. To pozytywny sygnał dla całego sektora, wskazujący na zdrową dynamikę i perspektywy dalszego wzrostu – mówi Arkadiusz Strasz, partner w dziale doradztwa finansowego w Deloitte, M&A Transaction Services.

Kupować więcej niż sprzedawać

Najnowsza edycja badania wskazuje również, że na rynek mogą wracać większe transakcje. Ponad dwie piąte respondentów (41 proc.) spodziewa się wzrostu średniej wielkości operacji, co stanowi ponad dwukrotny wzrost w porównaniu z ostatnim badaniem. Co ciekawe, po raz pierwszy od dekady, żaden z respondentów nie zakłada spadku wielkości transakcji. Łagodnej zmianie uległy też oczekiwania dotyczące kupna i sprzedaży. Niemal połowa respondentów (47 proc.) spodziewa się kupować więcej niż sprzedawać, co stanowi spadek o 10 p.p. w porównaniu do wyników z grudnia 2023 r., a ponad 40 proc. oczekuje równowagi między jednym i drugim działaniem. W kolejnej grupie znalazło się 12 proc. inwestorów, którzy zakładają, że będą więcej sprzedawać.

Obserwowany trend wśród inwestorów, gdzie większy nacisk kładzie się na kupowanie niż na sprzedaż, sugeruje, że rynek staje się bardziej sprzyjający akwizycjom i ekspansji. Dla startupów jest to sygnał, aby aktywnie poszukiwać okazji do rozwoju, np. poprzez przejęcia mniejszych firm lub łączenie sił z innymi podmiotami. Zwiększenie skali działalności i zasobów może być kluczowe, aby skorzystać z rosnącego apetytu inwestorów na większe transakcje.