Polska spółka przyspiesza na rynkach międzynarodowych, rozbudowuje sieć maszyn Paczkomat® i nawiązuje współpracę z globalnym gigantem logistycznym, choć korekcie uległy całoroczne prognozy zysku EBITDA.
Zagraniczny skok wolumenów i dwucyfrowy wzrost przychodów
W okresie od kwietnia do czerwca 2026 roku InPost obsłużył łącznie 380,9 mln paczek, osiągając 16-procentowy wzrost w skali roku. Najwyższą dynamikę odnotowano na rynku Eurozone, gdzie wolumen przesyłek skoczył o 30% r/r. W Wielkiej Brytanii wzrost sięgnął 16% r/r, z kolei na rodzimym rynku polskim wyniósł 9% r/r.
Wraz z wyższym wolumenem poszedł dynamiczny wzrost przychodów całej Grupy. W drugim kwartale 2026 roku wyniosły one 4 177,6 mln zł, co stanowi rezultat o 18,2% wyższy niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Wynik ten napędzany był przede wszystkim przez operacje w strefie euro, które wygenerowały przychody wyższe o 37,9% r/r. W Polsce przychody wzrosły o 12,7% r/r, natomiast w Wielkiej Brytanii i Irlandii zwiększyły się o 9,8% r/r.
Skorygowana EBITDA Grupy ukształtowała się na poziomie 1 043,3 mln zł (+4,4% r/r). Lepsze wyniki w Polsce (+3,5% r/r) oraz bardzo silny wzrost EBITDA w Eurozone (+39,8% r/r) zostały częściowo zamortyzowane przez spadek w Wielkiej Brytanii i Irlandii o 39,9% r/r. Niższy wynik na rynku brytyjskim to efekt prowadzonej tam transformacji operacyjnej.
Na koniec drugiego kwartału 2026 roku wskaźnik dźwigni finansowej netto wyniósł 2,5x (wobec 2,2x na koniec 2025 roku). Wzrost tego parametru to konsekwencja wyższego poziomu zadłużenia netto, wynikającego z zagranicznych inwestycji oraz płatności odsetkowych, podczas gdy wskaźnik skorygowanego zysku EBITDA z ostatnich 12 miesięcy pozostał na stabilnym poziomie.
Ekspansja sieci i 500 mln zł na inwestycje
Grupa InPost nie zwalnia tempa w rozbudowie własnej infrastruktury logistycznej Out-of-Home. Tylko w drugim kwartale 2026 roku na nakłady inwestycyjne (Capex) przeznaczono 504 mln zł. Środki te zostały zainwestowane głównie w produkcję i stawianie nowych maszyn.
W ciągu trzech miesięcy sieć powiększyła się o ponad 4 200 urządzeń. W efekcie na koniec drugiego kwartału 2026 roku łączna liczba maszyn Paczkomat na wszystkich rynkach operacyjnych InPostu sięgnęła 68 925 sztuk.
Trzy filary biznesu: Polska, strefa euro oraz rynek brytyjski
Na polskim rynku spółka dostarczyła w II kwartale 198,0 mln przesyłek (+9% r/r). Wzrost wspierało zacieśnianie współpracy z kluczowymi sprzedawcami oraz międzynarodowymi platformami typu marketplace. Choć przychody zwiększyły się o 12,7% r/r, a skorygowana EBITDA wzrosła o 3,5% r/r, marża w Polsce uległa nieznacznej kompresji, co wynikało ze zmiany struktury produktów oraz inwestycji w nowe projekty.
W segmencie Eurozone wolumen paczek osiągnął 101 mln sztuk (+30% r/r), na co wpływ miał rozwój sektora B2C (+30% r/r) oraz rosnąca popularność dostaw do automatów paczkowych (+45% r/r). Skorygowana EBITDA w strefie euro wzrosła o 40% r/r przy marży na poziomie 16,6%. Operująca na tych rynkach marka Mondial Relay odnotowuje wysokie wskaźniki świadomości marki i wskaźnika NPS.
W Wielkiej Brytanii i Irlandii wolumen sięgnął 81,8 mln przesyłek (+16% r/r), głównie za sprawą segmentu B2C (+27% r/r) i wzrostu zainteresowania automatami (+29% r/r). W lipcu 2026 roku Grupa dopięła proces rebrandingu na rynku brytyjskim: dawna marka Yodel została zastąpiona marką InPost, łącząc całą działalność pod jedną nazwą i w ramach jednej aplikacji. Rebranding i przekształcenia strukturalne wpłynęły jednak na spadek skorygowanej EBITDA w tym segmencie do poziomu 29,1 mln zł.
– W II kwartale zanotowaliśmy znaczące wzrosty – łączny wolumen obsłużonych przesyłek sięgnął 380,9 mln sztuk, to o 16% więcej niż rok wcześniej. Na wszystkich rynkach międzynarodowych rośliśmy szybciej niż cały rynek e-commerce, rozwijając naszą ogólnoeuropejską platformę logistyczną Out-of-Home. Eurozone był w tym kwartale segmentem, który wyróżnił się najbardziej, wolumen wzrósł o 30% r/r, a skorygowana EBITDA o niemal 40%, w miarę przyspieszania wzrostu segmentu B2C i zwiększeniu popularności automatów paczkowych. Mondial Relay kontynuuje rozwój autentycznego wizerunku konsumenckiego, osiągając wysokie wskaźniki NPS i świadomości marki na obsługiwanych rynkach – wskazuje Rafał Brzoska, założyciel i CEO InPost Group.
– W Polsce nadal koncentrujemy się na pogłębiali relacji ze sprzedawcami oraz ulepszaniu jakości usług i testowaniu nowych rozwiązań, co wzmacnia naszą wiodącą pozycję rynkową, choć marże odczuwają trwające inwestycje. W Wielkiej Brytanii InPost mamy największą sieć Out-of-Home, a od lipca 2026 r. zastąpiliśmy Yodel marką InPost, łącząc biznes pod jedną nazwą i w jednej aplikacji – dodaje założyciel InPostu.
Umowa z FedEx i aktualizacja całorocznych prognoz
InPost poinformował również o negocjacjach z FedEx w sprawie komercyjnej umowy na warunkach rynkowych. W ramach wstępnej fazy pilotażowej, we wrześniu 2026 roku InPost planuje uruchomić dla FedEx usługi dostawy na ostatniej mili na terenie Wielkiej Brytanii oraz Polski.
W perspektywie trzeciego kwartału 2026 roku Grupa przewiduje wzrost wolumenu w niskim jednocyfrowym przedziale procentowym r/r. Dla Polski prognozowana jest stabilizacja dynamiki, co wynika z wpływu nowych unijnych opłat celnych na przesyłki z międzynarodowych platform e-commerce. Na rynkach zagranicznych oczekuje się średniego jednocyfrowego wzrostu wolumenów r/r, ze względu na te same regulacje celne w strefie euro oraz wysoką bazę z ubiegłego roku w Wielkiej Brytanii.
Ze względu na bieżące uwarunkowania, zarząd skorygował prognozy na cały 2026 rok. Oczekuje się, że całoroczna skorygowana EBITDA spadnie r/r w średnim jednocyfrowym przedziale procentowym (wcześniej przewidywano stabilizację). Planowane nakłady inwestycyjne zmniejszono z 2,4 mld zł do ok. 2,1 mld zł, natomiast dźwignia finansowa netto na koniec roku ma być nieco wyższa niż w roku 2025.
