Krajobraz polskiego rynku venture capital uległ diametralnej zmianie od 2023 roku, co jest bezpośrednim skutkiem ograniczenia finansowania publicznego. Pod koniec ubiegłego roku aż 75% krajowych funduszy wstrzymało nowe inwestycje z powodu zakończenia ich okresów inwestycyjnych.
Dotyczy to w szczególności wszystkich podmiotów z poprzednich programów PFR Ventures oraz NCBR Bridge Alfa. W rezultacie liczba aktywnych lokalnych funduszy VC spadła z ponad 140 do zaledwie około 30.
Luka inwestycyjna w rundach seed: Polska na tle świata
Skalę tego załamania najlepiej obrazuje sytuacja na etapie zalążkowym (seed). Na przełomie 2022 i 2023 roku kwartalnie odnotowywano od 100 do 120 takich rund, podczas gdy obecnie jest ich zaledwie 20–40. Oznacza to spadek o ponad 67% w stosunku do szczytu z IV kwartału 2022 roku.
Dla porównania, spowolnienie na arenie międzynarodowej było znacznie łagodniejsze. W Stanach Zjednoczonych liczba rund na tym etapie spadła o około 50%, a w Europie Zachodniej – zaledwie o 36%. Stabilniejsza sytuacja na Zachodzie wynika z większej dywersyfikacji źródeł kapitału, który pochodzi m.in. z funduszy funduszy (fund-of-funds), kapitału prywatnego i biur rodzinnych (family offices).
W oczekiwaniu na nowy impuls: Zależność od środków publicznych
Dane te potwierdzają, że polski ekosystem startupowy – zwłaszcza na wczesnych etapach rozwoju (pre-seed i seed) – pozostaje silnie uzależniony od środków publicznych. W nadchodzących kwartałach należy spodziewać się ograniczonej aktywności inwestorów, przynajmniej do czasu pełnego uruchomienia nowego programu PFR Ventures w ramach funduszy FENG, który ma stanowić kluczowy impuls dla rynku.
Aktualna mapa rynku: Kto dziś inwestuje w Polsce?
W odpowiedzi na nową rzeczywistość rynkową przedstawiam zaktualizowaną mapę aktywnych funduszy VC w Polsce. Za aktywny fundusz uznaliśmy taki, który dokonał co najmniej dwóch nowych inwestycji w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Na listę, dając im kredyt zaufania, włączyliśmy również nowo utworzone fundusze wspierane przez PFR Ventures, które dopiero rozpoczynają swoją działalność.
Podaj adres e-mail, aby kontynuować czytanie
Zapisz się do naszego newslettera. Obiecujemy nie spamować! :)
Sprawdź skrzynkę e-mail i kliknij link potwierdzający, aby odblokować artykuł.
Aby zapewnić jak najlepsze wrażenia, korzystamy z technologii, takich jak pliki cookie, do przechowywania i/lub uzyskiwania dostępu do informacji o urządzeniu. Zgoda na te technologie pozwoli nam przetwarzać dane, takie jak zachowanie podczas przeglądania lub unikalne identyfikatory na tej stronie. Brak wyrażenia zgody lub wycofanie zgody może niekorzystnie wpłynąć na niektóre cechy i funkcje.
Funkcjonalne
Zawsze aktywne
Przechowywanie lub dostęp do danych technicznych jest ściśle konieczny do uzasadnionego celu umożliwienia korzystania z konkretnej usługi wyraźnie żądanej przez subskrybenta lub użytkownika, lub wyłącznie w celu przeprowadzenia transmisji komunikatu przez sieć łączności elektronicznej.
Preferencje
Przechowywanie lub dostęp techniczny jest niezbędny do uzasadnionego celu przechowywania preferencji, o które nie prosi subskrybent lub użytkownik.
Statystyka
Przechowywanie techniczne lub dostęp, który jest używany wyłącznie do celów statystycznych.Przechowywanie techniczne lub dostęp, który jest używany wyłącznie do anonimowych celów statystycznych. Bez wezwania do sądu, dobrowolnego podporządkowania się dostawcy usług internetowych lub dodatkowych zapisów od strony trzeciej, informacje przechowywane lub pobierane wyłącznie w tym celu zwykle nie mogą być wykorzystywane do identyfikacji użytkownika.
Marketing
Przechowywanie lub dostęp techniczny jest wymagany do tworzenia profili użytkowników w celu wysyłania reklam lub śledzenia użytkownika na stronie internetowej lub na kilku stronach internetowych w podobnych celach marketingowych.
