Sektor private equity wkracza w fazę ostrożnej stabilizacji po okresie znaczących turbulencji makroekonomicznych i geopolitycznych.
Choć wyzwania związane z finansowaniem i wydłużonymi procesami wyjścia z inwestycji pozostają aktualne, firmy zarządzające portfelami wykazują coraz większą zdolność adaptacji. Jak wynika z najnowszego raportu „Global Private Equity Report 2026” przygotowanego przez Forvis Mazars, fundamentem odbicia staje się strategiczny wzrost transgraniczny oraz tworzenie wartości oparte na nowoczesnych technologiach.
Obecny krajobraz inwestycyjny jest definiowany przez dużą dozę ostrożności. Aż 67% uczestników badania wskazuje niepewność rynkową i geopolityczną jako główne czynniki obniżające wyniki portfeli. Dodatkowymi barierami są złożoność operacyjna (48%) oraz brak spójności z zarządami spółek (23%).
W odpowiedzi na te trudności fundusze modyfikują swoje podejście, odchodząc od tradycyjnych modeli. Obecnie dominującą strategią na świecie jest kapitał wzrostowy, na którym koncentruje się 73% respondentów. Rozwiązanie to wyprzedziło lewarowane wykupy (49%), oferując większą elastyczność w dobie drogiego pieniądza.
Paradoks nadmiaru gotówki i trudności z wyjściem
Mimo że na rynku wciąż dostępna jest duża ilość wolnego kapitału, jego efektywne lokowanie staje się coraz trudniejsze. Eksperci zwracają uwagę na wyraźną nierównowagę między zasobami finansowymi a liczbą aktywów spełniających wyśrubowane oczekiwania co do stopy zwrotu. Efektem jest wzrost dyscypliny w procesach underwritingowych oraz intensywna konkurencja o podmioty najwyższej jakości.
Sytuację komplikują ograniczenia w finansowaniu, które dotknęły 58% firm realizujących strategie konsolidacyjne. Jak podaje serwis PAP Biznes, wiąże się to również ze strukturalnym wydłużeniem okresów utrzymywania aktywów w portfelach. Aby poradzić sobie z presją na pozyskiwanie nowych środków, 69% firm decyduje się na wydłużenie cyklu życia swoich funduszy.
Technologia i specjalizacja jako nowe wyróżniki
Rok 2026 przynosi wyraźną zmianę w hierarchii sektorowej. Największym zainteresowaniem inwestorów cieszy się branża TMT (technologie, media, telekomunikacja), którą wskazało 58% badanych, minimalnie wyprzedzając usługi finansowe (57%).
Zdolności technologiczne są obecnie postrzegane jako kluczowy element budowania odporności spółek portfelowych i narzędzie do skalowalnego wzrostu. Matthieu Boyé z Forvis Mazars Group podkreśla, że rynek na nowo definiuje swoje oczekiwania, a kapitał jest alokowany z coraz większą precyzją, opartą na solidnych fundamentach.
Perspektywa regionu CEE
Region CEE zyskuje na znaczeniu strategicznym, szczególnie w obszarach technologii, energetyki oraz obronności. Według Pere Mioča z Forvis Mazars, mimo wymagającego otoczenia, lokalne fundusze wykazują dużą dynamikę i skuteczność w pozyskiwaniu kapitału.
Dane wskazują, że choć wyniki portfeli po trzech latach mogą wydawać się słabsze, ulegają one znaczącej poprawie w momencie wyjścia, co potwierdza rosnącą rolę operacyjnego tworzenia wartości w późnych fazach cyklu inwestycyjnego.
Czytaj także:
