Najnowszy raport Silicon Valley Bank ukazuje obraz rynku pełnego kontrastów. Jakie są kluczowe trendy w obszarach VC, pozyskiwania funduszy oraz AI?
Zgodnie z półrocznym raportem „State of the Markets” firmy z sektora AI przyciągają większość kapitału VC, jednocześnie charakteryzując się najwyższym tempem spalania gotówki.
Sektor AI jest bezsprzecznym liderem, jeśli chodzi o przyciąganie uwagi inwestorów. Firmy z tej branży odpowiadają za 36% wszystkich transakcji VC i zgarniają 58% całkowitej wartości inwestycji. Ten napływ kapitału ma jednak swoją cenę. Raport podkreśla, że spółki AI wykazują wyższe wskaźniki spalania gotówki i niższe marże zysku. Znamiennym przykładem jest fakt, że mediana firmy AI na etapie Serii A wydaje 5 dolarów, aby uzyskać 1 dolara nowych przychodów.
Tematyka sztucznej inteligencji zdominowała również dyskusje w branży. Nowy indeks nastrojów podcastów SVB, analizujący ponad 3200 odcinków, wskazuje na utrzymującą się dynamikę i poprawę nastrojów wokół AI, szczególnie po premierze ChatGPT.
Ogólna poprawa rentowności i sytuacja jednorożców
W tym samym czasie ogół firm technologicznych znacząco poprawia swoją rentowność, mimo że pozyskiwanie funduszy przez fundusze VC osiągnęło najniższy poziom od 2017 roku.
75% z nich notuje wzrost przychodów, a 63% jest rentownych lub poprawia swoją rentowność. Odsetek rentownych firm w badanej grupie wzrósł ponad dwukrotnie od 2022 roku.
Inaczej sytuacja wygląda w przypadku jednorożców. Chociaż 72% z nich rośnie w ujęciu rocznym, tylko 21% generuje zyski. Co więcej, 91% jednorożców, które nie odnotowują wzrostu, wyczerpuje swoje niegdyś obfite rezerwy gotówkowe.
Spowolnienie na rynku funduszy i koncentracja kapitału
Rynek pozyskiwania funduszy przez VC w Stanach Zjednoczonych przeżywa spowolnienie. Prognozy na ten rok wskazują, że osiągnie on poziom 56 mld dolarów, co oznacza spadek o 21% w porównaniu z 2024 rokiem i najniższy wynik od 2017 roku.
Jednocześnie obserwuje się rosnącą dominację tzw. mega funduszy. W ciągu ostatnich trzech lat ponad 36% kapitału trafiło do funduszy o wielkości co najmniej miliarda dolarów. Koncentrację rynku widać również po stronie inwestorów – jedna trzecia wszystkich inwestycji VC w USA pochodziła z transakcji z udziałem zaledwie sześciu największych funduszy. Taka sytuacja prowadzi do większych rund inwestycyjnych, zwłaszcza w dziedzinie AI.
Geografia innowacji i nowe trendy
Raport wskazuje również na geograficzną specjalizację inwestycji w USA. W 2024 roku Nowy Jork wyróżnił się w sektorze AI, gdzie trafiło prawie 30% lokalnych środków VC – ponad dwukrotnie więcej niż średnia krajowa. Austin zdominowało technologie konsumenckie, a Denver przyciągnęło o 54% więcej kapitału niż średnia krajowa w obszarze technologii klimatycznych.
Czytaj także:
