Włoski fundusz venture capital Techshop ogłosił pierwsze zamknięcie (first close) swojego nowego wehikułu inwestycyjnego Techshop II na poziomie 43 milionów euro. Środki, wsparte kapitałem publicznym z unijnego programu NextGenerationEU, popłyną do europejskich startupów na etapach pre-seed i seed.
Cel jest jasny: finansowanie narzędzi sztucznej inteligencji, które zamiast jedynie pomagać człowiekowi w klikaniu, w pełni przejmą i zautomatyzują procesy korporacyjne. Inwestorzy szukają architektury, która wyeliminuje konieczność manualnego nadzorowania powtarzalnych zadań w przedsiębiorstwach. Kwota 43 mln euro przekroczyła pierwotny cel pierwszego etapu zbiórki. Docelowo fundusz planuje zamknąć wehikuł kwotą 100 milionów euro do 2027 roku, co pozwoli mu osiągnąć 150 milionów euro łącznych aktywów pod zarządzaniem (AUM), jak podaje EU-Startups w relacji z Mediolanu.
Od cyfryzacji do pełnej autonomii
Sedno strategii Techshop II nie tkwi w samej kwocie, lecz w zdiagnozowanej zmianie paradygmatu technologicznego. Trzej partnerzy zarządzający funduszem – Giovanni Strocchi, Gianluca D’Agostino oraz Aurelio Mezzotero – bezpośrednio wskazują, dokąd zmierza rynek B2B:
– Nowa generacja oprogramowania nie zajmuje się po prostu cyfryzacją istniejących zadań – potrafi zautomatyzować całe procesy biznesowe. To wymaga wyspecjalizowanych inwestorów, którzy działają szybko i potrafią stanąć ramię w ramię z założycielami od najwcześniejszych etapów, wnosząc operacyjne doświadczenie i międzynarodowych współinwestorów – komentują partnerzy Techshop dla EU-Startups.
Teza funduszu zakłada, że wdrożenie modeli sztucznej inteligencji uczyni rynek oprogramowania B2B SaaS nawet dziesięciokrotnie większym pod względem wartości oraz znacznie bardziej sprofilowanym wertykalnie. Zamiast uniwersalnych platform korporacyjnych, w cenie będą wyspecjalizowane modele i autonomiczne agenty działające w ściśle określonych niszach:
-
doradztwie i konsultingu,
-
ochronie zdrowia i diagnostyce medycznej,
-
bankowości oraz infrastrukturze fintech,
-
inżynierii oprogramowania i dev-tools,
-
automatyzacji obsługi klienta i konwersacji biznesowych,
-
robotyce przemysłowej i procesach wytwórczych.
Pierwsze inwestycje z nowego portfela mają objąć rozwiązania dedykowane procesom sprzedaży (sales AI), narzędziom programistycznym oraz doradztwu biznesowemu.
Publiczne koło zamachowe: NextGenerationEU i CDP Venture Capital
Za sukcesem pierwszego zamknięcia Techshop II stoi nie tylko kapitał prywatny, ale przede wszystkim państwowy gigant inwestycyjny z Półwyspu Apenińskiego – CDP Venture Capital. Instytucja ta weszła do projektu jako inwestor referencyjny za pośrednictwem dwóch instrumentów: funduszu funduszy FoF VenturItaly II oraz dedykowanego Digital Transition Fund. Warto zwrócić uwagę na konstrukcję finansowania: Digital Transition Fund czerpie bezpośrednio z zasobów unijnego funduszu odbudowy NextGenerationEU, ukierunkowanych na transformację cyfrową łańcuchów dostaw oraz małych i średnich przedsiębiorstw. Zaangażowanie obu wehikułów publicznych ma rosnąć proporcjonalnie w miarę pozyskiwania kolejnych inwestorów prywatnych.
– Przez lata Techshop wykazywał konsekwencję w swojej strategii inwestycyjnej na etapach seed i post-seed, wyszukując młode startupy i wspierając je w rozwoju, w tym międzynarodowym. Zdolności te są kluczowe dla realizacji naszego zobowiązania na rzecz rozwoju włoskiego i europejskiego ekosystemu innowacji – zaznacza Cristina Bini, dyrektor ds. inwestycji pośrednich w CDP Venture Capital.
Zgodnie z warunkami mandatu publicznego, co najmniej 70% kapitału funduszu musi trafić do spółek zarejestrowanych w Unii Europejskiej lub Europejskim Obszarze Gospodarczym, które posiadają stały zakład (oddział operacyjny) we Włoszech.
Twarde wskaźniki i europejski krajobraz inwestycyjny
Powstały w 2021 roku Techshop wchodzi w etap skalowania własnego biznesu. Wyniki wypracowane przez ich pierwszy wehikuł – Techshop I, który zainwestował w 23 spółki technologiczne (w tym Shop Circle / Circeus, Smartness, hlpy, Qomodo, Tot, AxyonAI czy GenomeUp) – stały się kluczowym argumentem w rozmowach z inwestorami instytucjonalnymi. Zamknięcie rundy przez Techshop wpisuje się w szerszy trend rynkowy obserwowany na kontynencie. Jak wylicza raport EU-Startups, tylko w wybranej grupie porównywalnych funduszy wczesnego etapu B2B i AI zebrano w Europie około 430 milionów euro. Wśród nich znalazły się:
-
Merantix Capital – niemiecki fundusz wczesnego etapu AI (103 mln euro),
-
Elaia Digital Venture Fund V – francuski gracz koncentrujący się na oprogramowaniu dla biznesu (120 mln euro w ramach pierwszego zamknięcia),
-
Samaipata – fundusz native-AI z celem 110 mln euro (70 mln euro w first close),
-
DFF Ventures – dedykowany cyfryzacji tradycyjnych branż (70 mln euro),
-
Vanagon Ventures – niszowy fundusz z Monachium skupiony wyłącznie na pre-seed w deeptechu i B2B AI (20 mln euro).
Europejski rynek venture capital wyraźnie przesuwa ciężar gatunkowy: kapitał odpływa od spekulacyjnych aplikacji konsumenckich na rzecz odpornych na cykle koniunkturalne narzędzi klasy enterprise, w których sztuczna inteligencja przynosi mierzalną redukcję kosztów operacyjnych.
