Dotyczy to w szczególności wszystkich podmiotów z poprzednich programów PFR Ventures oraz NCBR Bridge Alfa. W rezultacie liczba aktywnych lokalnych funduszy VC spadła z ponad 140 do zaledwie około 30.
Luka inwestycyjna w rundach seed: Polska na tle świata
Skalę tego załamania najlepiej obrazuje sytuacja na etapie zalążkowym (seed). Na przełomie 2022 i 2023 roku kwartalnie odnotowywano od 100 do 120 takich rund, podczas gdy obecnie jest ich zaledwie 20–40. Oznacza to spadek o ponad 67% w stosunku do szczytu z IV kwartału 2022 roku.
Dla porównania, spowolnienie na arenie międzynarodowej było znacznie łagodniejsze. W Stanach Zjednoczonych liczba rund na tym etapie spadła o około 50%, a w Europie Zachodniej – zaledwie o 36%. Stabilniejsza sytuacja na Zachodzie wynika z większej dywersyfikacji źródeł kapitału, który pochodzi m.in. z funduszy funduszy (fund-of-funds), kapitału prywatnego i biur rodzinnych (family offices).
W oczekiwaniu na nowy impuls: Zależność od środków publicznych
Dane te potwierdzają, że polski ekosystem startupowy – zwłaszcza na wczesnych etapach rozwoju (pre-seed i seed) – pozostaje silnie uzależniony od środków publicznych. W nadchodzących kwartałach należy spodziewać się ograniczonej aktywności inwestorów, przynajmniej do czasu pełnego uruchomienia nowego programu PFR Ventures w ramach funduszy FENG, który ma stanowić kluczowy impuls dla rynku.
Aktualna mapa rynku: Kto dziś inwestuje w Polsce?
W odpowiedzi na nową rzeczywistość rynkową przedstawiam zaktualizowaną mapę aktywnych funduszy VC w Polsce. Za aktywny fundusz uznaliśmy taki, który dokonał co najmniej dwóch nowych inwestycji w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Na listę, dając im kredyt zaufania, włączyliśmy również nowo utworzone fundusze wspierane przez PFR Ventures, które dopiero rozpoczynają swoją działalność.
