Podmiot pozyskał około 115 milionów euro, które zamierza przeznaczyć wyłącznie na transakcje wtórne na poziomie funduszy venture capital w Europie. To innowacyjne podejście ma otworzyć nowe możliwości przed inwestorami na starym kontynencie i przełamać dotychczasową dominację graczy ze Stanów Zjednoczonych.
Nowy rozdział dla Acurio Ventures i europejskiego ekosystemu
Ogłoszenie zamknięcia nowego funduszu znacząco wpływa na pozycję rynkową Acurio Ventures. Dzięki pozyskaniu 115 milionów euro, łączna wartość aktywów pod zarządzaniem (AUM) tej firmy przekroczyła barierę 450 milionów euro. Te środki są obecnie rozproszone w pięciu różnych wehikułach inwestycyjnych skoncentrowanych na technologiach w Europie. Trzy z nich są dedykowane bezpośrednim inwestycjom w startupy, natomiast dwa pozostałe skupiają się na inwestowaniu w same fundusze VC.
Powołanie Acurio Secondaries I FCR wpisuje się w próbę rozwiązania strukturalnego problemu, z jakim boryka się rynek private equity, a w szczególności segment venture capital. Mowa o ograniczonych możliwościach wyjścia z inwestycji i odzyskania kapitału. Transakcje wtórne (tzw. secondaries) zyskały w ciągu ostatniej dekady miano istotnego, komplementarnego mechanizmu wyjścia, stanowiącego alternatywę dla tradycyjnych debiutów giełdowych (IPO) oraz fuzji i przejęć (M&A). Dynamiczny wzrost tego sektora potwierdzają dane za rok 2025, który okazał się rekordowy pod względem wolumenu transakcji wtórnych na świecie, przekraczając wartość 200 miliardów dolarów.
Nisza omijająca globalnych gigantów
Choć rynek transakcji wtórnych na świecie rozwija się niezwykle dynamicznie w takich obszarach jak wykupy (buyouts) czy transakcje średniej wielkości (middle market), to w segmencie europejskiego VC wciąż znajduje się na bardzo wczesnym etapie rozwoju. Dotychczasowa aktywność w tym obszarze była napędzana niemal wyłącznie przez wielkie firmy zarządzające ze Stanów Zjednoczonych, które dysponują miliardowymi budżetami.
Właśnie w tej dysproporcji Acurio Ventures dostrzega swoją szansę. Nowy fundusz ma na celu zagospodarowanie wciąż rodzącego się rynku o ogromnym potencjale wzrostu. Zamiast konkurować z amerykańskimi gigantami, europejski podmiot zamierza skupić się na transakcjach o wartości poniżej 20 milionów euro. Jest to segment rynku, który dotychczas pozostawał poza kręgiem zainteresowania największych graczy, przez co zmagał się z chronicznym niedoborem kapitału.
Strategia inwestycyjna i ambitne cele finansowe
Twórcy funduszu zakładają, że zgromadzony kapitał zostanie w pełni zainwestowany w okresie od 18 do 24 miesięcy. Acurio Secondaries I FCR zamierza lokować środki w dojrzałe fundusze venture capital, znajdujące się na wczesnym etapie rozwoju, których okres funkcjonowania wynosi co najmniej 8 lat. Kluczowym kryterium doboru będą dobrze zdefiniowane portfele inwestycyjne, posiadające jasno określone czynniki budujące wartość oraz realistyczne plany wyjścia z inwestycji w perspektywie od dwóch do trzech lat.
Cele finansowe nowego wehikułu są precyzyjnie określone: dążenie do osiągnięcia co najmniej dwukrotnego zwrotu z zainwestowanego kapitału netto (net multiple) dla inwestorów oraz wewnętrznej stopy zwrotu (IRR) na poziomie powyżej 25 procent. Fundusz nie startuje od zera, ponieważ zdążył już zbudować znaczący portfel, alokując do tej pory blisko 45 milionów euro.
Zaufanie inwestorów prywatnych w trudnym otoczeniu
Sukces zbiórki kapitału jest tym bardziej znaczący, że proces ten odbywał się w wymagających realiach rynkowych. Diego Recondo, partner w Acurio Ventures, podkreśla, że pozyskanie funduszy na tego typu inicjatywę w trudnym dla VC okresie fundraisingu to ogromne osiągnięcie. Baza inwestorów nowego funduszu składa się w 100 procentach z podmiotów prywatnych, wśród których znajdują się renomowane instytucje.
Równolegle z nowym funduszem wtórnym, Acurio Ventures kontynuuje działania w ramach swoich trzech pozostałych pojazdów inwestycyjnych nastawionych na bezpośrednie wspieranie europejskich startupów na etapach seed oraz serii A. Najnowszy z nich, Acurio Ventures III, został zamknięty w 2024 roku z kwotą ponad 150 milionów euro i wciąż aktywnie inwestuje, posiadając w swoim portfolio ponad 40 spółek. Do tej pory cała firma zainwestowała w około 120 startupów i 20 funduszy VC, a w jej bezpośrednim portfolio znajdują się tak rozpoznawalne marki jak Seedtag, Voy, Preply, Jobandtalent, Indexa Capital, Lingokids czy Refurbed.
