Były mistrz świata Formuły 1 Nico Rosberg rozwija swoją działalność inwestycyjną: jego firma Rosberg Ventures ogłosiła zamknięcie trzeciego funduszu o wartości 86 mln euro (ok. 75 mln funtów). Po tym domknięciu aktywa pod zarządzaniem Rosberg Ventures mają wynosić ok. 172 mln euro.
Informacja zwraca uwagę nie tylko z racji rozpoznawalnej postaci założyciela, ale też dlatego, że wpisuje się w szerszy trend: mimo ostrożniejszego rynku, europejskie fundusze średniej wielkości nadal są w stanie pozyskiwać kapitał – szczególnie te, które proponują wyraźnie zdefiniowaną strategię.
Fundusz funduszy i coraz więcej współinwestycji
Rosberg Ventures działa przede wszystkim jako fundusz funduszy (fund-of-funds), czyli wehikuł, który inwestuje w inne fundusze VC, oferując inwestorom ekspozycję na portfele zarządzane przez zewnętrznych general partnerów. Jednocześnie, firma w ostatnich latach rozszerzyła mandat również o bezpośrednie współinwestycje w wybrane spółki technologiczne. Wśród przykładów wymieniane są m.in.:
- ClickHouse (analityka danych w czasie rzeczywistym),
- Ivy (API do natychmiastowych płatności bankowych),
- Fuse Energy
- Cardino.
Taka hybrydowa strategia – FoF + co-investment – może być próbą pogodzenia dwóch celów: stabilności wynikającej z dywersyfikacji (fundusze) oraz potencjalnie wyższej stopy zwrotu w pojedynczych, starannie wyselekcjonowanych inwestycjach bezpośrednich.
Oversubscribed!
Rosberg poinformował, że Fund III był nadsubskrybowany, a alokacje zostały ograniczone. W jego komunikacji pojawia się też odniesienie do wartego 100 milionów dolarów Fund III, co koresponduje z przybliżonym przeliczeniem 86 mln euro. To o tyle istotne, że w ostatnich kwartałach wiele europejskich funduszy raportowało trudności fundraisingowe: dłuższe procesy, większą presję na wyniki, ostrożność LP. W tym kontekście domknięcie funduszu tej wielkości sugeruje, że inwestorzy instytucjonalni wciąż są gotowi angażować kapitał, jeśli rozumieją strategię i ufają zespołowi.
Czy to oznacza, że sredni segment VC w Europie wraca do gry? Wskazuje na to redakcja EU-Startups, twierdząc, że fundusz Rosberga wpisuje się w szerszy krajobraz europejskiego fundraisingu: rośnie liczba domknięć w segmencie mid-sized i sektorowym, gdzie łatwiej jest przekonać inwestorów spójną narracją inwestycyjną. Jako przykłady porównywalnych funduszy media branżowe wymieniają m.in. Backed VC, Concept Ventures, Ventech czy Índico Capital Partners. Wygląda więc na to, że rynek VC nie „odbił” równomiernie. Najtrudniej jest funduszom bez historii wyników, natomiast podmioty rozpoznawalne i konsekwentne w strategii łatwiej domykają kolejne wehikuły – nawet jeśli tempo inwestycji jest bardziej selektywne niż w rekordowych latach 2020–2021.
Czytaj także:
